明朝末年，朝廷腐败，东海海盗横行。传说前朝皇室在海上某座孤岛修建了一座“海宫”，里面藏有足以复国的财富。一张残破的藏宝图被分成四块，流落在四个大海盗头目手中。一时间，东海血雨腥风，各方势力互相厮杀。这时，一个身着红色劲装、脸蒙轻纱的神秘女子出现了，自称“海宫艳盗”。她来无影去无踪，专门劫掠那些已经抢到藏宝图碎片的海盗，每次得手后都会留下一朵白色海葵花。各大海盗头目被一个女人耍得团团转，决定暂时联手设下圈套活捉她。然而当“海宫艳盗”的真面目揭开时，所有人都震惊了——她竟是当年被其中一个海盗头目灭门的朝廷武将的遗孤。她夺宝不是为了复国，而是为了在“海宫”里设下最后的陷阱，与杀父仇人同归于尽。
邵氏武侠黄金时代的遗珠之作，打斗设计行云流水，每一场海战都充满奇门兵器和江湖诡计。女主角又飒又悲，红装蒙面的造型成为一代人的记忆点。故事虽然简单，但那种“以身为饵”的悲壮感拍得极到位，结尾海宫沉没的镜头堪称经典。
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